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双重刺激装备制造业红遍天

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今年随着内需和出口的双重刺激，工程机械类上市公司业绩大幅提升，装备制造业类上市公司红遍了证券市场，成为最热门的四大板块之一。在资本并购方面，伴随着徐工、洛轴等一系列国内重点机械企业收购案，以机械企业为主的装备制造业受青睐度也不断升温。
　　机械业仍有潜力
　　"重型机械业、机床行业、航天航空制造业、铁路运输制造业、船舶制造业是明年比较有潜力的行业。"中原证券研究所研究员张仲杰表示。这5大板块中，相当多的上市公司股价表现跑得比汽车股快：洪都航空（600316.SH）由去年年底不足10元，最高涨至43.36元（复权价）；沪东重机由8元左右涨至31元；三一重工由不足7元涨至30元。
　　这5大板块的升温，主要得益于销售收入和利润的提高。
　　航空航天设备制造业的行业利润节节高升，2004年较2003年增长37%，2005年比2004年增长96%，今年前9个月较去年同期增长42%；且自今年1季度开始，利润的增长速度明显超过销售收入增速，利润率从2003年底的2.29%上升至2006年三季度的4.82%。"加上航空航天设备业具有进入许可壁垒和高技术集成形成的门槛，未来的增长空间和盈利能力较有保障。"张仲杰表示。
　　铁路运输设备制造业亦是如此，今年三季度销售收入为512亿元，而2003年一季度仅为84亿元；销售利润率从当年的1.3%提高至2.5%。更令资本市场难以忽视的是"十一五"中国铁路投资建设高潮的到来：预计铁路总投资估计达15000亿元。
　　在国际造船业产能纷纷向中国转移的大背景下，以沪东重机为首的中国船舶制造业崛起：2003年一季度行业销售收主为83亿元，今年前三季度激增至880亿元；销售利润率从1.3%提高到5.6%。在采访中，记者发现，大多数国内船舶企业的订单已经饱满，唯嫌产能不足。
　　"以数控机床行业为代表的机床工具行业，未来增长速度最大。"张仲杰表示，"今年前三季度，数控机床同比增长27.56%；高于机床类产品增幅14.65个百分点。未来中高档数控机床为代表的高附加值产品值得关注，预计2007年机床工具业增长速度约为20%左右。"
　　S天地(600582.SH)的一骑绝尘，股价也较2005年年底大涨2.6倍以上，将重型机械为主的矿山冶金建筑设备业的升温摆在台前：今年前三季度销售利润率为6.2%，创出2003年以来的新高。其市场催化剂是能源、冶金行业对大型成套设备的需求增加、大型国企在自主创新方面的突破。政策层面上，该行业也颇受青睐：《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》中的16项重大技术装备和产品，有4项直接和这一行业直接有关。
　　汽车股年终发力
　　与其他机械行业相比，今年汽车业在资本市场的动作并不多。唯一可圈可点的，就是上汽股份将其旗下核心资产置入上海汽车（600104.SH），获得上海汽车32.75亿股流通A股。近日完成了置换工作的上海汽车已经成为中国汽车类航母级上市公司。此外，商用车龙头企业之一的江铃汽车成为首家公布高管薪酬及激励方案的汽车上市公司。
　　12月，中国汽车销售数据公布，翻出了汽车业增长态势：累计汽车销量为645.48万辆，同比增长25.49%。不少跨国汽车巨头的负责人对中国合资企业的增长状况相当满意。与此同时，资本市场加大了对汽车业上市公司的重视。
　　"2006年以来，国内汽车用钢材价格同比回落10%至15%左右，汽车业盈利能力有所提升。一旦2007年钢材价格保持现在水平，汽车行业受上游原材料行业压力将减弱，行业平均利润率将稳中有升。"国金证券机械与汽车研究小组认为。
　　在未来的汽车公司长跑中，拥有自主研发能力成为考核公司成长潜力的试金石之一。而上海汽车、长安汽车（000625.SZ）、一汽轿车（000800.SZ）均投下巨资进行研发，并已取得不菲的成绩。
　　中信证券资深汽车研究员李春波表示,由于各种原因，资本市场对汽车业存在一定的误解，以至于其估值较低。而随着这些误解的消除，其价值将有望提高，如商用车子行业龙头达到20倍以上的市盈率，发展前景看好的乘用车公司也将达到15－20倍市盈率。"

责任编辑： 整理时间：2006-12-27 9:30:01

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